华尔街担忧美国AI泡沫 全球AI投资转向中国

华尔街对AI泡沫的担忧日渐加剧，全球投资者为了追求多元化，开始将目光转向中国市场。最近，摩尔线程和沐曦集成电路登陆资本市场，受到追捧，便是证明之一。

英国资产管理公司Ruffer表示，它已经刻意限制对美国七大科技巨头的敞口，计划增持阿里巴巴股票，扩大自身在中国的AI产业的投资规模。

一些投资人士甚至开始思考：“中国能否在AI赛道上实现赶超，甚至反超领跑？”

Ruffer投资专家杰玛・凯恩斯-史密斯（Gemma Cairns-Smith）认为：“美国在前沿AI领域仍处于领先地位，但中国正在快速缩小差距。大家所说的美国护城河实际没有那么宽阔深厚，行业格局正在发生变化。”

连黄仁勋也承认，中国在AI领域的差距其实并无悬殊。如果连他都认为中美AI创新的差距仅在“毫厘之间”，那美国若忽视中国无疑是大错特错。

在接下来的竞争中，ASIC将会成为关键所在，这场变革有望催生一批新的半导体赢家。从长远来看，或许超大规模云计算服务商会成为AI芯片赛道的最终赢家。AI芯片可能比AI模型更重要，或者至少旗鼓相当。

中国正在持续投资GPU产业，未来或将走出一条与美国创新路径截然不同的道路。谁也无法保证，中国AI芯片领域能否冒出自己的 DeepSeek。

目前，一批中国AI初创企业开始在大陆及香港上市，全球资产管理机构也开始掉转目光，关注中国AI企业的表现。一些投资者认为，纳斯达克指数的市盈率约为31倍，而香港恒生科技指数的市盈率约为24倍。投资者可以通过阿里巴巴、百度、腾讯及中国芯片制造商，参与中国AI投资。

美国投资顾问公司Rayliant今年9月推出一支基金，为投资者投资“中国版谷歌、meta、特斯拉、苹果”提供渠道。

KraneShares首席投资官布兰登・埃亨（Brendan Ahern）认为，中国AI芯片企业正在快速崛起，彰显了中国AI及半导体创新的规模和速度。谈到中美竞争，他认为，竞争带来紧迫感，对相关企业是好事。

KraneShares旗下基金主要投资腾讯、阿里巴巴、百度等企业，它们普遍在中国之外上市，今年基金涨幅达三分之二。

Rayliant创始人许仲翔认为，在AI竞赛中，美国有创新优势，中国在工程技术、制造业方面占据上风。Rayliant已推出一只纳斯达克上市ETF，重点布局寒武纪等企业，这些企业掌握着中国的变革性技术。

许仲翔称：“美国对技术进行限制，倒逼中国加大硬件科技投入，走自主创新之路。”

几天前，metaX在上海科创板上市，首日股价大涨700%；更早一些，摩尔线程上市，首日涨幅也达到了400%。

但英国资管机构南北资本的合伙人认为，目前上市的芯片企业估值没有基本面支撑，全靠市场炒作驱动。